İmkbde olumlu görünüm ve yatay başlangıç 29 Temmuz 2011 borsa yorumları ve hisse senedi önerileri

29 Temmuz 2011 itibarı ile borsa yorumu, şirket haberleri ve hisse senedi önerileri ile ilgili yazıyı sizinle paylaşıyoruz: Güne yatay bir seyirle başlayan Endeks dün enflasyon raporunu açıklayan MB BaşkanıBaşçı’nın ekonomiye ilişkin olumlu açıklamaları sonrası dövizde yaşanan gerilemenin de etkisiyle yükselişe geçti. ABD´de borçlanma limitinin artırılması konusunda süren endişeler sonrası yurt dışı piyasalardaki olumsuz görünüme rağmen yurt dışından pozitif yönde ayrışarak yükselişe geçen Endeks artan alımlarla 62.500 seviyeleri üzerine yükselirken günü de 1.349 puan (%2.21) artışla 62.531 seviyesinden tamamladı.

ABD´de borçlanma limitinin artırılması konusunda tarafların hala bir anlaşmaya varamaması ABD borsalarında düşüşün devam etmesine neden olurken, Asya borsalarında da bugün satıcılı bir seyir hakim Avrupa borsalarında ise bugün kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in İspanya’nın kredi notunu olası bir indirim için izlemeye aldığını açıklamasının satışlara neden olması bekleniyor. Son günlerde gelen alımlarla yurt dışı piyasalardan pozitif yönde ayrışan İMKB’nin haftanın son işlem gününe yatay bir seyirle başlayacağını ve gün içinde alternatif piyasaların seyrini takip ederek dalgalı bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz.

TEKNİK BAKIŞ
Dün yatay bir açılışın ardından 61.400 direncinin aşılması ile yükselişe geçen İMKB-100 Endeksi 62.500 seviyesini test ederek 61.523 puandan kapandı. Bugün Endeks 62.500 direncinin üzerinde kalması durumunda 63.300 direncine doğru bir hareket gerçekleştirebileceğini düşünüyoruz. Eğer 62.500 seviyesinin üzerinde kalamayıp altına sarkması durumunda tekrar 61.400 desteğine doğru bir geri çekilme yaşanacaktır.

Para ve Döviz Piyasaları:
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamaları ve enflasyon raporundaki ifadeler dün TL ve tahvil piyasasını destekledi. Lira, $ ve döviz sepeti (1$ + 1 €) karşısında sırasıyla %0,9 ve %1,0 değer kazanırken, $ kuru günü uluslararası piyasada 1,6766 seviyesinden tamamladı. Diğer yandan, 15 Mayıs 2013 vadeli gösterge tahvil bileşik faizi dün 18 baz puan gerileyerek günü %8,81 seviyesinden tamamladı.

Bugün Merkez Bankası’nın ekonomistlerle yapacağı toplantı ve Haziran dış ticaret verileri piyasaların odağında olacak. Başkan Erdem Başçı’nın bugünkü toplantıda dün TL’ye yönelik olumlu açıklamalarına benzer ifadeler kullanmasını bekliyoruz.

Hisse önerileri 29 Temmuz 2011:

Yurtiçi Gündem:
TÜİK Haziran ayı dış ticaret verilerini saat 10:00’da açıklayacak 9,2 milyar $
seviyesinde bir dış ticaret açığı tahmin ediyoruz. Piyasa beklentisi ise 9,5 milyar $’lık dış ticaret açığı. Tahminimizin doğru çıkması durumunda 12-aylık birikimli dış ticaret açığı Mayıs’taki 92,4 milyar $’dan 95,9 milyar $’a yükselecektir.

Merkez Bankası bugün saat 14:00’te İstanbul’da ekonomistlerle toplantı düzenleyecek.
Merkez Bankası politika faizine dair ılımlı görüşünü korurken, başkanın açıklamaları TL’yi destekler nitelikte Merkez Bankası yılın 3. Enflasyon raporunu Başkan Erdem Başçı’nın basın toplantısı ile açıkladı. Başkan, küresel ekonomiye ilişkin aşağı yönlü risklerin arttığını vurguladı. Ankara’da Temmuz başında ekonomistlerle yapılan toplantıda ve son PPK kararında değinilen senaryoya bu enflasyon raporunda da yer verildi. Buna göre, “gelişmiş ülke ekonomilerindeki sorunların daha da derinleşmesi
ve yurtiçi iktisadi faaliyetin durgunluk sürecine girmesi halinde bütün politika araçlarının genişletici yönde kullanılmasının söz konusu” olabileceği vurgulandı.

Ayrıca, raporda küresel ekonomik belirsizliklerin sürmesi durumunda gecelik borçlanma ve borç verme faizleri arasındaki makasın daraltılabileceği ifade edildi. Bize göre, banka, böyle bir hareketin, gecelik para piyasasındaki dalgalanmayı azaltmak yoluyla daha fazla yabancı fon çekerek TL’de volatiliteyi engelleyeceğini düşünüyor.

Merkez Bankası enflasyon tahminlerinin orta noktasını 2011 için %6,9 ve 2012 için %5,2’de sabit bırakırken, varsayımlarında önemli bir değişiklik yapmadı. Nisan raporunda sınırlı parasal sıkılaştırma varsayımından bahsedilirken, bu raporda yılsonuna kadar politika faizinin sabit tutulacağı varsayımına yer verildi.

Bununla birlikte, bankanın, yılsonu enflasyon tahmininin %6,9 ile, %5,5 enflasyon hedefinin oldukça üzerinde bulunmasını, ithalat fiyatlarındaki artışa bağlaması ve bunun, toplam talep koşulları zayıf olduğu için bir seferlik olduğunu ifade etmesi dikkate değer. Bu açıklamayı, Merkez Bankası’nın yılsonunda enflasyonun hedefin üzerinde gerçekleşmesine izin vereceği şeklinde yorumluyoruz.

Başkan Başçı’nın basın toplantısında TL’nin değerine ilişkin açıklamaları ise oldukça önemliydi. Başçı, TL’nin reel olarak değerli olmadığını ve cari açığa karşı mücadelede azami katkıyı yaptığını söyledi. Başkan, TL’de daha fazla değer kaybının enflasyonu artırıcı etkisi olabileceğini ve değer kaybının devam etmesi durumunda ortaya koyabilecekleri alternatif yaklaşımları bulunduğunu ifade etti. Merkez Bankası bu yıl politika faizlerini artırmayacağının sinyalini verse de, Başçı tarafından yapılan bu açıklamaların, TL konusunda Başbakan Recep Tayyip Erdoğan’ın dünkü olumlu açıklamaları sonrasında TL’ye desteği artıracağı görüşündeyiz. Bununla birlikte somut adımlar atılmadıkça $/TL’de 1,60 seviyesinin altına kalıcı olarak inilmesini şimdilik düşük bir ihtimal olarak görüyoruz. Eylül ya da Ekim ayında OVP’de cari açığa karşı daha fazla mali sıkılaştırma işareti verilmesi TL için oldukça olumlu olacaktır.

Sonuç olarak, Merkez Bankası’nın, faizlerin seyri konusundaki ılımlı duruşunu koruduğunu düşünüyoruz. Merkez Bankası’nın TL’nin değeri konusunda yaptığı açıklamaları tahvil, hisse senedi piyasaları içinde pozitif olarak değerlendiriyoruz. Enflasyon raporu sonrasında PPK’nın TL’de önemli bir şok yaşanmadıkça yılsonuna kadar politika faizini artırmayacağı ve zorunlu karşılık oranlarında da artışa gidilmeyeceğine dair görüşümüzü koruyoruz.

Şirket Haberleri:
Akbank (AKBNK.IS) bona ihracına ilişkin talep toplama sürecinin tamamlandığını ve 5 milyon TL nominal tutarı olan 175 gün vadeli banka bonosu ihracının %8.80 yıllık basit faiz oranı üzerinden fiyatlandığını bildirdi. Akbank 500.000.000 TL nominal tutarı olan bono iharacına 480,017,679 TL talep geldiğini belirtti.

ÖİB, Elektrik Üretim A.Ş.’nin bağlı ortaklığı olan Hamitabat Elektrik Üretim ve Tic. A.Ş.’nin hisselerinin %100’ünün blok satış yöntemi ile özelleştirilmesine ilişkin son teklif verme tarihini 23 Eylül 2011 tarihine erteledi.

Vatan Gazetesin’de yer alan habere göre, İş Bankası (ISCTR.IS) ve TMSF arasında Dışbank’ın satışı yüzünden 117 milyon TL tutarında dava sürecei devam ediyor. Habere göre TMSF, Dışbank’ın 1994 yılındaki devir işlemi ile ilgili olarak İş Bankası’na 117 milyon TL ödemesi için dava açtı. Davalarla ilgili son kararı Danıştay İdari Dava Daireleri Kurulu verecek.

Koç Holding (KCHOL.IS), Koç.net Haberleşme Teknolojileri ve İletişim Hizmetleri(Koçnet) sermayesinde sahibi olduğu %99.99 oranında toplam 55.098.985 TL nominal değerde hissenin tamanını nakden ve peşin olarak ödenmek üzere 29.999. 447 TL bedel karşılığı Vodafone Holding´e satışına karar verdiğini açıkladı.

Borsa Yönetim Kurulu, Mataş Matbaacılık Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş.´nin 01.08.2011 tarihinden itibaren "MATAS" kodu ile 3.50 TL baz fiyattan İMKB'de işlem görmeye başlayacağını bildirdi.

Otokar (OTKAR.IS) 2011 yılının ilk yarısında 27.8 milyon TL net kar açıkladı. Şirket 1Y10’da 2.7 milyon TL zarar açıklamıştı. Otokar’ın 2Ç11’de net kar rakamı 18.6 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (2Ç10: 3.7 milyon TL net kar).

TAV Havalimanları Holding (TAVHL.IS) CEO´su Sami Şener, Kenya´nın başkenti Nairobi´de havaalanı işletmek için teklif vereceklerini söyledi. Tüpraş (TUPRS.IS) Fuel Oil Dönüşüm Projesi (Residium Upgrading Project) ile ilgili olarak ek sözleşmenin 28 Temmuz 2011'de imzalandığını açıkladı.

Şirket, sözleşme çerçevesinde yaklaşık 2.382 milyon dolar tutarındaki yatırımın fiili saha çalışmalarının başlamasından 36 ay sonra tamamlanmasının öngörüldüğünü açıkladı.

Türk Telekom (TTKOM.IS) bağlı ortağı Avea İletişim Hizmetleri A.Ş.’nin 29.07.2011 tarihinde yapılması kararlaştırılan Olağanüstü Genel Kurul Toplantısının ileri bir tarihe ertelenmesine karar verildiğini açıkladı. Şirket en geç 60 gün içinde Olağanüstü Genel Kurul Toplantısının yapılacağı yeni tarihin açıklanacağını belirtti. Kaynak: Şeker Yatırım